1月16日信达期货铜铝早评

　　沪铜

　　驱动向下

　　1、PMI 跌破荣枯线，经济下行趋势不变，需求增速放缓；

　　2、精铜供产能投放周期；

　　3、铜精矿供应充足，加工费TC/RC 维持高位；国内刺激政策频出，但缺乏消费和信心支持，铜维持偏弱格局。低库存及税改可布局正套。

　　沪铝

　　驱动向下

　　1、经济增速下行，传统消费领域增速大幅放缓；

　　2.大量待投产产能+高库存；

　　3.矿石充裕，冶炼产能全球过剩。

　　经济下行及消费放缓决定方向。成本下降库存累积，铝价继续寻底。