2022年第33周和合期货铜周报

后市行情研判

宏观面，国家统计局称 7 月份高效统筹疫情防控和经济社会发展各项政策持续显效，国民经济延续恢复态势，但也要看到，世界经济滞胀风险上升，国内经济恢复基础尚不牢固。抓住经济恢复关键期，着力扩大国内需求，着力稳就业稳物价，有效保障和改善民生，巩固经济恢复基础，保持经济运行在合理区间。基本面，近期随着价格反弹和疫情、限电等因素影响，国内需求边际转弱，房地产行业持续低迷继续对铜需求形成拖累，尽管新能源汽车和清洁能源等领域需求增长、废铜替代减少构成支撑，但国内电解铜表观消费增长仍偏弱，起色不大。海外方面，金融条件收紧和制造业下滑造成铜需求缓慢走弱，当前阶段海外经济改善预期不强，铜需求仍受压制。

盘面看 6 月中旬跌破 70000 点后，开始快速下跌，7 月中旬最低点到53300，后随着利空情绪释放，超跌反弹，多种利好消息出现，铜价反弹到63000 附近，从空间看本次反弹接近下跌一半幅度，同时，接近上方60 均线，在此位置有一定的压力。 交易策略建议

中性观望。

风险因素：美国和欧洲经济减速和衰退超预期；限电影响和疫情反复。