简
繁策略摘要
目前限产限电的情况再度出现，部分品种则是因海外限产的影响而大幅走强，这可能会带动整个有色板块维持偏强态势，因此在目前情况下，铜品种暂时仍建议以逢低吸入为主。
核心观点
市场分析
现货情况：
现货方面，现货市场货源偏紧态势并未改变，但日内市场买卖双方拉锯较为僵持。早上开盘，市场主流平水铜开报于550-560元/吨，好铜与主流平水铜几无价差，贵溪铜和主流平水铜价差在20-30元/吨左右，市场非标和湿法铜依然较少，报盘稀少。但不难看出，在货源紧张下，话语权掌控于持货商手上，低价货源稍有显现，迅速被扫。进入第二交易时段，市场报价重心稍有上抬，主流平水铜多报价于560-570元/吨为主。此外，日内出现下月票报价，较当月票低20-30元/吨。下游面对如此高升水，仍选择驻足观望为主。
观点：
宏观方面，在近期美联储官员再度向市场表达鹰派态度的作用下，美元指数持续大幅走强，目前已经突破109关口，投资者愈发担心美国和欧洲加息以遏制通胀的行动会削弱全球经济，因此远离风险较大资产。但由于目前能源紧俏问题持续影响市场（欧洲天然气价格再度暴涨），叠加国内限电影响，故此有色金属供应端存在较大不确定性。因此铜价也相对偏强
矿端供应方面，此前秦皇岛铜精矿贸易企业突发事件继续发酵，使得市场依然担忧铜精矿交易环节，因此部分冶炼企业开始清理库存，市场成交活跃度回升。也因此，目前国内TC价格仍然维持在73.51美元/吨的较高位置。
冶炼方面，上周据Mysteel讯，安徽铜陵铜企因电力供应紧张而间接性停产，产量受损；赤峰冶炼企业检修后逐步恢复，不过产出依然处于较低；广西铜冶炼企业检修持续，周产量影响0.26万吨，湖北大冶因电力供应紧张铜冶炼企业间歇性限产，产量本周下降0.45万吨。总体而言，目前限电的影响似有逐渐扩大的趋势。
消费方面，目前高温限电对于需求端也存在一定不利影响，同时由于货源的逐步趋紧使得持货商挺价情绪较为严重，这样加剧了下游企业的观望态度，故此总体而言，目前下游企业积极性相对有限。
库存方面，昨日LME库存下跌0.13万吨至12.26万吨。SHFE库存下降0.03万吨至0.37万吨。
国际铜方面，昨日国际铜比LME为6.94，较前一交易日上涨1.16%。
总体来看，目前美元再度走强，对于有色或存在些许不利影响，不过国内限产限电似有愈发严重之趋势，叠加目前进口清关数量也相对有限，货源短时内相对紧俏，升贴水报价维持高位，虽然限电对于下游也将会产生一定影响，但目前市场关注点还是集中在供应端，因此在这样的情况下，铜品种暂时建议以逢低做多为主。
策略
铜：谨慎看多
套利：暂缓
期权：暂缓
风险
美元以及美债收益率持续走高
4季度需求旺季预期无法兑现
