宁证期货铜早评(2022年8月26日)

据Mysteel调研，8月25日国内市场电解铜现货库存5.07万吨，较18日降0.80万吨，较22日降0.23万吨；上海库存3.96万吨，较18日降0.36万吨，较22日降0.18万吨；广东库存0.46万吨，较18日降0.37万吨，较22日持平；江苏库存0.35万吨，较18日降0.12万吨，较22日降0.05万吨。上海、广东市场库存告急，广东市场库存接近2021年最低库存水平，铜现货升水大幅攀升。评：9月美联储加息75个基点的概率增加，美债两债十债倒挂扩大，宏观市场当前预期并不一致。国内限电导致供应持续紧张，保税区以及交易所库存持续下降，若金九银十到来之际供应无法有效提升，低库存支撑下的铜价仍可维持震荡偏强的走势。周末即将召开杰克森霍尔央行年会，市场观望情绪较重，铜价窄幅震荡。交易方面，前期多单谨慎持有，新单轻仓试多或观望，止损61500。