简
繁核心观点
危机酝酿中，前方晦暗不明。随着美联储九月加息 75bp，原以为市场进入一个短暂的靴子落地的真空期，但欧元区 PMI 数据彻底打破了市场的美好预期。欧元区 PMI 连续四个月处于荣枯线以下，前期通胀连续突破高位，高通胀+经济下行+凛冬将至对欧元区产生巨大的压力，欧债危机或在酝酿当中。另一方面，美联储今年度持续的大幅加息推涨美元，美元指数站上114 的高位。
持续的低库存+高升水仍在支撑。近一年以来铜一直处于低库存的状态，近期长江有色升贴水也一直高位运行，低库存+高升水一直对铜价起到支撑，但此利多在宏观风险加剧的时候无法较好的体现。
10 月份主要是利空主导（美国非农就业和九月 CPI 数据公布），低库存的支撑起到一定的抗跌作用，但效果可能不明显，10 月份铜价偏弱运行。
观点：偏弱运行，波动加剧
策略建议：短期观望或区间操作，中长期空配为主
