2022年第42周和合期货铜周报

后市行情研判

宏观面，美国 9 月 CPI 数据公布后，利率期货数据显示，目前市场预期FOMC在 11 月加息 75 个基点的概率接近 100%。美国经济持续加息带来的外溢效应，地缘政治冲突带来的能源危机，以及尚未消除的疫情，三重影响叠加，提升了全球经济运行成本，增加了全球产业链的不稳定性，加大了全球经济复苏难度。近期，经济合作与发展组织（OECD）发布报告，将 2022 年全球经济增速预期维持在 3%，但将 2023 年的经济增速由原来的 2.8%，下调至2.2%。基本面，海外铜矿产量逐步企稳，尽管秘鲁、智利两国主要铜矿罢工扰动不间断等因素，但非洲矿区刚果金赞比亚产量稳步提升，整体供应逐步宽松。需求端，国内电网基建高增速带动铜杆消费，加上新能源的高景气，产销数据靓丽，提振下游消费市场信心。

盘面看 7 月中旬最低点到 53300，后随着利空情绪释放，超跌反弹，多种利好消息出现，铜价反弹到 63000 附近，从 8 月底开始一直在60000--64000 区间震荡整理，而均线组合逐渐形成多头趋势，多条均线站上60 日均线上方。

交易策略建议

中性偏多。

风险因素：在高通胀下，关注美联储欧央行加息幅度