银河期货铜早评(2022年11月2日)

昨日伦铜上涨，宏观方面，美国9月职位空缺意外增加，表明对劳动力的需求仍然强劲，这可能会削弱金融市场对美联储在12月软化其激进加息立场的预期。国内现货方面，昨日铜价反弹，市场消费比较差，下游想等待铜价回落后采购，不过供应端也比较紧张，方圆、紫金等冶炼厂检修，新疆等地疫情防控严格，铜运不出来，加上广东地区进口铜基本上没有了，上海往广东运铜，在低库存的支撑下，月差维持在千元位置，进入11月份以后，市场开始博弈交割逻辑，如果back结构继续加深，可能会再次出现贴水状态。昨日lme铜库存下降6700吨，亚洲仓库的铜会在11-12月陆续到国内。价格方面来看，11.2号美联储召开利率会议，加息75BP是比较确定的事情，重点是美联储对后面加息的态度。不过65000左右的位置，下游拿货的情绪不高，加上进口铜抛到国内的预期很强，上方还是存在阻力。