中财期货铜早评（2022年11月04日）

11月3日SMM 1#电解铜均价64700元（-210），A00铝均价18250元（270）；LME铜库存93975(-8.07%)吨,铝库存577875(-0.55%)吨；投资建议：昨日沪铜震荡，夜盘低开上行。美联储议息会议加息75bp，符合市场预期，但最终利率将高于此前预期，整体宏观环境依旧偏空，铜价承压回落。现货市场方面，昨日持货商习惯挺价上调升水报价，但前期进口货源未能全部消化，叠加湿法铜、非注册等货源也有部分流入，下游市场可选择货源增多，升水维持高开低走之势。基本面，国务院发布一揽子稳经济措施，为对冲经济货币财政政策双发力，加大基建投资力度，加大对房地产支持力度，中期看国内需求回归，且整体库存偏低，对价格形成支撑。目前铜矿TC 88.8美元/吨，短期美联储继续加息，操作上建议谨慎做多。