五矿期货铜早评(2022年11月4日)

美元指数上涨，离岸人民币小幅升值，昨日铜价探低，伦铜收跌0.98%至7565美元/吨，沪铜主力收至63230元/吨。产业层面，昨日LME库存续减8250至93975吨，减量主要来自亚洲仓库，注销仓单占比降至54.4%，Cash/3M升水36.8美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水下调至150元/吨，市场买兴不佳，成交一般。进出口方面，昨日国内现货进口转为小幅盈利，洋山铜溢价持平。废铜方面，昨日国内精废价差缩至1670元/吨，废铜替代优势略降低。价格层面，近期铜价在大宗商品中表现偏强，而需求端走弱的忧虑对价格构成一定压力。往后看虽然美联储政策缓和程度不及预期，但年内铜矿供应增量预期下调，以及库存很低的背景下，预计铜价支撑仍强。今日沪铜主力运行区间参考：62500-63800元/吨。