鲁证期货铜早评：短期突破6万5重要阻力或显强势（2022年11月10日）

周二上海电解铜现货对当月11合约报于贴水150元/吨~贴水80元/吨，平水铜成交66660-66780元/吨。LME铜库存减少2100吨至80975吨，创逾7个月新低。对金属加工厂的卫星监测数据显示，由于对经济衰退、需求疲弱和维修关闭的担忧，10月全球铜冶炼活动下降。衡量冶炼厂活动的全球铜分散指数从上月的49.0降至47.5。智利国家铜业公司Codelco将在2023年为中国客户实施每吨140美元的长单溢价，较2022年105美元/吨提高33%。据SMM统计11月有检修的电解铜冶炼厂为5家，影响的量较10月增加；粗铜和冷料供应紧张的情况仍在持续；市场期待的华中某冶炼厂的投产情况，预计在11月仍延期。预测11月国内电解铜产量为90.33万吨，环比增加0.21万吨，同比上升9.4%。美国最新失业率上升，美元大幅下挫，同时国内经济复苏预期逐渐增强，双重利多推升铜价近期大幅上涨。总体来看美国通货膨胀继续高企令美联储持续保持紧缩政策，宏观环境不利。沪铜方面供给因素和现货高升水支撑铜价相对抗跌，短期突破6万5重要阻力或显强势，但长期并不乐观。