东证期货铜早评：短期或承压运行（2022年11月18日）

基本面：美联储延续鹰派论调，美国9月PPI高于预期，美元指数维持高位。供给方面，上游铜矿进口供应增加，铜矿加工费TC继续上升，也将缓解粗铜供应紧张的影响，此外缺点缓解，炼厂生产将逐渐恢复。需求方面，随着疫情影响控制较好，终端或有缓慢恢复的趋势，但铜价走高，叠加下游资金偏紧，接货意愿较低。截止11月15日，LME铜库存为89975吨，日增3175吨。截止11月11日，上海期货交易所阴极铜库存为76176吨。

持仓：沪铜2212合约前20名多头持仓98695手，减少680手，空头持仓89067手，减少1157手。

策略建议：去库放缓，铜价上行有限，短期或承压运行。

风险因素：美元指数，供给超预期。