2月14日安粮期货铜早评

　　现货信息：上海电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨~升水20元/吨，平水铜成交价格47820元/吨~47880元/吨，升水铜成交价格47860元/吨~47920元/吨。

　　市场分析：美加息尾声缓和金属外围市场压力，全球风险偏好阶段性改善，有利以铜为代表的价格运行，美债收益率持续下跌已然暗示，当前步入90天谈判窗口，本月中旬的谈判在美股异动背景有望取得一定进展，此或影响铜价波动节奏；中国总体延续边际到底的宽松表现，悲观预期改善（货币轻微改善），宏观氛围上暂时有利，不过与此同时，随着铜的注销仓单逐步见底，SHFE和LME库存开始抬头（美铜暂时除外），亦有逐渐承压价格，因而铜价商品链和金融链两大属性矛盾因素交织并互相转化，无法体现出共振（如沪铜市场结构一直维持在扁平化），价格运行方向暂时定位成区间整理。望投资者有个大的视野格局，并注意笔者用词的变化，把握好趋势性因素和干扰因素的差异，不能盲目被行情左右反复一边倒。

　　操作策略：铜价存在再度测试区间上沿的可能性，激进者4.8-4.9W区间参与，并关注突袭力度