大越期货铜早评（2022年11月25日）

1、基本面：供应开始缓和，废铜政策有所放开，货币开始收紧，据据国家统计局网站消息，10月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为49.2%，比上月下降0.4个百分点，继续低于临界点，制造业景气度有所减弱；偏空。

2、基差：现货65350 ，基差360，升水期货；偏多。

3、库存：11月24日铜库存减少1375吨至90150吨，上期所铜库存较上周增9641吨至85817吨；偏多。

4、盘面：收盘价收于20均线下，20均线向上运行；中性。

5、主力持仓：主力净持仓多，多增；偏多。

6、预期：目前供应和加息博弈，俄乌消息持续发酵，美联储加息加快，关注库存变化，沪铜2301：日内64500~65500区间交易，卖出cu2301c68000卖方期权。