简
繁LME铜跌0.13%,报7980.0美元/吨。上海升贴水420，广东升水425，昨天白天价格下行，销售转好。昨日突发地产“第三支箭”利好，价格边际走强。展望后市，铜价仍面临较大下行压力，在海外流动性负反馈兑现叠加国内疫情冲击未消退，铜很可能在未来3个月进入“海外经济增速放缓，国内经济修复不显著”的宏观乏力期。但短期看考虑宏观方面，虽然经济表现偏弱，但仍有强政策支持，现货方面，库存仍保持在较低水平，未见明显向下合力，价格短期或难摆脱僵持。上方可能关注67000附近阻力位置，下方关注64000附近的支撑。预计LME铜价核心价格区间【7800，8300】美元/吨，沪铜核心价格区间【64000，67000】元/吨。如果疫情对消费影响超预期，价格有出现较流畅下跌的可能。
投资策略：短期订单建议随用随采，远期战略库存储备暂不建议。66000上方可以考虑分批开启库存保值。跨市反套建议了结。月差结构降低较快，前期推荐跨期策略可陆续了结。
风险提示：俄乌冲突，价格上涨后消费塌陷，疫情影响超预期。
