今日沪铜价格上涨,宏观方面情绪改善,国内各地都在调整防疫政策,市场对经济复苏的预期强。现货市场上,进入 12 月份以后,大型贸易商带头甩货,现货升水打到100 元/吨以下,但是下游接货情况也不好,临近年末,消费开始走弱,广东地区下游称消费清淡,已经开始准备放假,不过供应状态也不好,广西金川、云锡等冶炼厂检修,东南铜业今日开始电解检修,下周国润停产,明年 4 月份开新的生产线。海外生产情况也不好,Onsans 冶炼厂从 8 月份以后生产就不正常,明年春天大修以后才会恢复,Codelco 两家冶炼厂停产,而且洛钼的铜因为收到刚果出口禁令运不出来。所以现在虽然消费已经很弱了,但是仍然看不到大量垒库迹象。价格方面来看,国内不断优化防疫政策,基本面方面低库存的支撑很强,短期内价格仍然易涨难跌,关注 5 日均线支撑。