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繁中国11月信贷数据好于预期，美联储议息会议前铜价偏弱运行，昨日伦铜收跌1.37%至8369美元/吨，沪铜主力收至65800元/吨。产业层面，昨日LME库存减少1125至84300吨，注销仓单占比略微提高，Cash/3M贴水36美元/吨。国内方面，周末社会库存小幅增加，昨日上海地区现货升水下调至50元/吨，持货商延续出货，交割前市场买盘相对谨慎。进出口方面，昨日国内现货进口亏损缩至500元/吨左右，洋山铜溢价延续下滑。废铜方面，昨日国内精废价差小幅缩至910元/吨，废铜替代优势降低。价格层面，美国最新公布的PPI数据强于预期，美联储政策缓和预期弱化，关注本周美国通胀数据以及美联储议息会议表态，短期海外宏观压力有所加大。国内政策面偏积极，加之粗铜供应仍较紧张，供需维持紧平衡状态，铜价下方仍有支撑。预计短期铜价高位震荡为主，今日沪铜主力运行区间参考：65500-66200元/吨。
