简
繁铜
1、铜价目前取决于宏观，社融规模新高使得铜价上行，但社融数据的结构性说明后续经济压力仍存。
2、铜基本面仍处于消费淡季，需要关注元宵复工后何时出现库存拐点，叠加现货需求强劲，基本面才能提供铜价上涨支撑。
3、铜整体产业链库存较低，下方存在一定支撑观望为主，
震荡区间（47000，50000）
铝
1、成本方面，氧化铝供给增大需求转弱，成本端有进一步下跌空间。高库存，淡季累库超出预期。
2、19年仍有大量产能待投，铝价或相对疲软
3、风险点：亏损因素或导致电解铝企业减产大幅增加，铝价或反弹，反弹程度看后市减产规模。
观望为主，
弱势震荡，区间（13000，13700）
镍
利多：印尼金川产能第一季度推迟至第二季度，印尼MOROWALI园区，因为此前的罢工，导致2月投产暂迟，预计2月NPI无增量。
利空：不锈钢库存季节性壁垒，补库还没启动，淡水河谷时间边际作用递减，镍价已经反弹较高高度。
观望为主
本周镍偏弱震荡，区间（101950，95470）
锌
短期：1、中美贸易谈判氛围转乐观；
2、韩国高丽亚铅冶炼厂出现火情提振，虽然火情扑灭，但市场担忧全面安全检修；3、社会库存增加明显，上期所库存增幅明显，限制短期反弹幅度。
长期：内外锌矿加工费维持上涨格局，国内锌矿加工费至6000元/金属吨附近，矿端向冶炼端传导预期不改，后期预期回升明显，供应回升概率较大，中长期锌价难改下行走势。
短期偏震荡区间（21200，22000），短期空单减持控制仓位，中长期难改下行走势，等待高空机会。
