简
繁沪铜波动继续降低
【期货】今日夜盘沪铜主力2301合约开于65760元/吨，夜盘维持震荡，白盘早盘价格冲高至66300元/吨，午后价格重心回落。收盘价65820元/吨，较上一交易日上涨60元/吨。
【现货】今日1#电解铜现货对当月2301合约报于升水520元/吨~升水620元/吨，均价升水570元/吨，较昨日上涨40元/吨。平水铜成交价格66680~66800元/吨，升水铜成交价格66740~66880元/吨。
【综合分析】
宏观：美联储公布最新利率决议。委员们一致同意加息50个基点至4.25%-4.5%区间，并称持续加息可能是适当的，确信通胀持续下降之前，不考虑降息；全线上调未来通胀预测，全线上调未来利率水平，将终端利率上修至5.1%，下调明后两年GDP增速预期，预计美国明年GDP增速仅为0.5%。
供应端：原料端2023年是新增矿山项目的放量阶段，主要来自英美资源的Quellaveco，泰克资源QB2，BHP的Spence2。根据矿企的报告，我们初步估算2023年的新增供应至少在850千吨，产量增速料大于4%。tc价格维持高位，国内精炼铜产量同比高增速。进口铜砂，精炼铜、铜材维持10月份有所回落，国内整体精炼铜供应维持稳定。
需求端：上周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率约为67.98%，较上周回升1.35个百分点。开工率回升主因样本中某大型铜杆厂年末追赶任务加快生产节奏，且下游漆包线端口对于铜杆的需求环比增量所致。
【操作建议】
美联储加息转向交易预期已经落地加上目前国内疫情向高峰期驱向，对整体需求料构成负面冲击，价格有高位回落的可能性。区间64000-68000.
【风险提示】
1，俄乌冲突超预期；2，宏观预期变化。
