2023年华龙期货铜年报：全球精铜市场供强需弱 铜价重心下移

内容提要

供给方面，2023年，随着铜矿产能的释放，铜矿供应有望实现宽松局面。2023年可能是一个伴随短期扰动的产能释放的高峰期。

需求方面，2023年中国经济有望逐步实现复苏，预计基建、地产和新能源等重要下游将会出现增长，对中国铜需求形成支撑。海外经济衰退可能性增大，海外需求会受到较大影响。

2023年宏观经济可能出现分化，主要是因为中美等国处于不同的经济周期，中国呈现复苏态势，美国经济可能陷入衰退。2023年全球精铜市场以供强需弱为主，预计短期内铜价有望得到支撑，中长期看铜价重心将出现下移。2023年铜价主要运行区间为：伦铜7200-8800美元/吨；沪铜55000-69000元/吨。

风险提示：全球经济放缓超预期，新冠疫情变化超预期，铜供需变化超预期。