2023年第01周和合期货铜周报

后市行情研判

宏观面，11 月份，受疫情反弹和需求不足等因素影响，工业生产有所放缓，企业经营压力加大，但利润结构持续改善。总体看，国内疫情反弹短期制约工业企业利润恢复，“三重压力”对工业经济影响仍然较大。国内疫情方面，在截止到 12 月 29 日下午的全国第六次疫情调查数据中，5182 人参与调查，其中已经阳性比例为 3953 人，占比 76.3%，全国感染已超过四分之三，很明显新增感染速度在快速下降，全国疫情传播已过高峰，并且到达瓶颈期。基本面，2023 年铜精矿长协基准价为每干吨 88 美元，较2022 年同比上涨35%，矿端供应宽松成市场共识，ICSG 预计，2022 年全球铜矿增速为3.9%，到2023 年，增速有望达到 5.3%。新能源汽车续创历史新高，1-11 月新能源汽车产销分别完成 625.3 万辆和 606.7 万辆，同比均增长 1 倍，市场占有率达到25%。盘面看 7 月中旬最低点到 53300，超跌反弹，到 8 月初开始，沪铜一直在60000--64000 区间震荡整理，11 月初突破上方 64000 区间，均线形成向上排列，技术面显示多头行情，11 月中下旬开始回调整理，12 月初到下旬横盘震荡整理。

交易策略建议

中性偏多