银河期货铜早评(2023年1月10日)

昨日伦铜上涨，铜价上涨的原因来自于宏观预期的修复，一方面是美联储加息预期放缓，美元指数下跌，本周四将要公布美国12月份CPI数据，市场预计数据将下滑至6.6%。另外一方面来自于国内经济复苏的预期，国内疫情传播比预想之中的快，多数大中型城市已经过峰，小型城市及农村可能春节后过峰，员工陆续复工，地铁火车出行人数恢复，市场预计春节后需求会有一波超季节性的复苏，尤其是12月份因为疫情缺失的消费会有回补。虽然目前处于消费淡季，国内供应也有边际恢复，铜价连续垒库，月内可能垒库10-15万吨左右。但是正因为目前在淡季，消费下滑属于季节性现象，无法证伪消费复苏的逻辑，多头情绪可以尽情释放。综上来看，目前铜价正处于上涨通道中，关注铜价在67000附近的表现。