中财期货铜早评：操作上建议谨慎做多（2023年01月11日）

1月10日SMM 1#电解铜均价66460元（270），A00铝均价18000元（140）；LME铜库存84775(-0.44%)吨,铝库存418875(-0.76%)吨；投资建议：据Mysteel, 部分加工企业基本开始陆续停产放假，加之近期铜价涨幅明显，入市拿货情绪稍显谨慎，持货商以促成交小幅报价至平水，少数低价货源报于贴水10元/吨附近，随着盘面有所走低，下游逢低入场接货，成交略有回暖。后续随着交割日以及春节临近，市场交投活跃度将进一步走低，加之下游消费难有起色，料现货升水或将承压下行。基本面，国务院发布一揽子稳经济措施，为对冲经济货币财政政策双发力，加大基建投资力度，加大对房地产支持力度，中期看国内需求回归，且整体库存偏低，对价格形成支撑。目前铜矿TC 83美元/吨，多地优化疫情防控政策，但春节淡季来临，操作上建议谨慎做多。