光大期货铜早评（2023年01月11日）

隔夜铜价震荡走高，接近9000美元/吨并续创反弹以来新高。宏观，鲍威尔最新讲话认同通胀风暴尚未结束，并对绿色能源前景予以否决；国内方面，昨日公布的金融数据表现略低于预期，但政策频出下市场关注点放在节后经济快速修复上。基本面方面，元旦后铜杆加工企业周度开工率进一步走弱，渐进年关下游需求走弱显现。库存方面，昨日LME库存下降375吨至84775吨；国内广东地区社会库存下降457吨至8265吨。综合来看，强预期交易仍支撑着市场，关注点一是海外滞涨预期，二是国内稳增长政策频出下，春节后需求快速启动情况。从LME盘面来看，市场渐进过热阶段，存在继续冲击反弹新高的意愿，短期铜价或仍然表现较强。不过，随着长假来临，国内下游加工行业开工率逐步下滑也是现实，累库也在从预期走向现实，因此对于市场渐进过热的行情宜谨慎。