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繁宏观预期持续发酵，但微观累库仍需关注。伦铜连续上涨，高点逼近9200美元/吨；沪铜主力2303合约价格测试69000元/吨。铜价强势上涨主要源于宏观良好预期的驱动。首先，中国疫情防疫政策全面放开，以及财政和货币利好政策不断实施，提升了市场对中国经济修复的信心。其次，美元指数整体表现弱势，有利于支撑铜价成交重心。从基本面的角度看，国内社会库存已经开始增加，且按照农历计算，累库时间较历年提前。终端消费淡季来临较早，加工企业订单大幅减少，开工率开始下降。但是需要注意的是，虽然部分下游和终端企业减产和停产，但是基于远期看多价格的判断，铜价下跌依然能够吸引企业增加原料库存，或者期货买入保值。在交易上，投资者多头交易热情高涨，但是由于价格已经处于过高位置，建议投资者不盲目追多，前期多单可以谨慎持有。如果后期铜价调整，依然可以寻找安全边际建仓多单。
