2023年第02周和合期货铜周报

后市行情研判

宏观面，2022 年以来，在全球高通胀背景下，我国物价保持平稳运行，国家统计局发布数据显示，22 年 CPI 上涨 2%，低于 3%左右的预期目标，展望2023年，我国物价有望继续保持总体稳定，保供稳价具有坚实基础，同时，PPI 上涨4.1%，低于 2021 年全年 8.1%的涨幅。随着新冠感染“乙类乙管”实施，中国多地宣布已经渡过新冠病毒感染高峰期，当前临近春节放假，预计节后复工复产将大幅改善。

基本面，2023 年铜精矿长协基准价为每干吨 88 美元，较2022 年同比上涨35%，矿端供应宽松成市场共识，ICSG 预计，2022 年全球铜矿增速为3.9%，到2023 年，增速有望达到 5.3%。2022 年新能源汽车持续爆发式增长，连续8 年位居全球第一。2022 年全年，新能源汽车产销分别完成705.8 万辆和688.7 万辆，同比分别增长 96.9%和 93.4%，市场占有率达到 25.6%，高于上年12.1 个百分点。

盘面看 7 月中旬最低点到 53300，超跌反弹，到 8 月初开始，沪铜一直在60000--64000 区间震荡整理，11 月初突破上方 64000 区间，均线形成向上排列，技术面显示多头行情，11 月中下旬开始回调整理，12 月初到中旬重心略有抬升，1 月初下探 60 日线附近，得到支撑后强势反弹。

交易策略建议

偏多