中国国际期货铜早评(2023年1月31日)

【策略】空单轻仓介入。

【逻辑】LME三个月期铜周一报收于每吨9196.5美元，跌幅0.79%。沪铜主力周一报收于69550元/吨，涨幅0.32%。宏观面上，货币市场走势显示，美联储将在周三将其政策利率目标区间提高25个基点，至4.5%-4.75%，预计欧洲央行和英国央行将在周四分别加息50个基点，至2.5%和4%。基本面上，随着国内冶炼企业检修恢复及新增投产不断释放，预计1月国内电解铜产量为89.5万吨，环比上升2.87%，同比上升9.7%。同时因终端需求疲弱，新订单不断下滑，铜成品库存面临高企状况。铜价在节后初期仍处相对高位，这将限制下游补货积极性，而冶炼厂在近期仍持续发货，因此目前面临明显的累库压力。总体而言，预计沪铜震荡偏弱，建议空单轻仓介入。