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繁美债收益率走低，美元指数反弹，铜价延续回调，昨日伦铜收跌0.29%至8899美元/吨，沪铜主力收至67990元/吨。产业层面，昨日LME库存减少2550至67450吨，注销仓单占比降低，Cash/3M贴水29.3美元/吨。国内方面，周末社会库存延续增加，昨日上海地区现货贴水70元/吨，盘面下行买盘改善。进出口方面，昨日铜现货进口亏损700元/吨左右，洋山铜溢价持平。废铜方面，上周国内精废价差小幅缩窄至1480元/吨，废铜替代优势略降。价格层面，美国就业市场相对强劲或使得美联储维持更长时间的高利率状态，国内经济政策延续积极。元宵节后国内供需均有回升预期，供需预计小幅过剩。海外供应端干扰仍存，需求阶段回升，中国出口预计补充海外供应。总体而言，当前铜市场仍须消化过剩的供应，为促使需求恢复，短期铜价重心或易跌难涨。今日沪铜主力运行区间参考：67500-68600元/吨。
