2月27日兴证期货铜锌日评

兴证期货铜日评：沪铜弱势调整。上海电解铜现货对当月合约报贴水170元/吨~贴水80元/吨，LME库存上升625吨，COMEX库存下滑1448吨。基本面上，三大交易所库存处于季节性低位，绝对量仅为去年的1/2（去年同期近80万吨），海外LME/COMEX库存持续下滑，随着印度vedanta旗下40万吨冶炼厂复产受阻，海外精铜供应相对紧张局面短期难以缓解。需求端，国内基建刺激政策预期有望提振铜消费。综上，我们认为铜价向下调整空间有限，建议多单继续持有。仅供参考。

兴证期货锌日评：今日沪锌小幅上涨。库存方面，周初三地锌社会库存较上周五增加4100吨，较上周一增加1.92万吨至21.24万吨。LME锌库存持续下滑，跌至7万吨以下。下游加工厂及锌精矿开工率均录得下滑，2月开工率将进一步下降。随着下游加工厂正常生产，锌锭需求量有望提升。兴业矿业全资子公司融冠矿业、锡林矿业以及乾金达亦应停工停产停建，其锌矿年产量在8万吨左右。我们认为，本周锌价跌幅有限，近期供给端事故频发、LME库存破新低，有望对锌价有所提振，仅供参考。