中金财富期货铜早评：铜价走势维持震荡盘偏强运行（2023年02月21日）

南美矿端仍有扰动，但周内消息嘉能可旗下矿山恢复运营，Las Bambas 铜矿生产少量恢复。国内粗铜供应仍略偏紧，1月因检修影响略超预期及春节因素电解铜产量环比下降，但 2 月仍有产量回升至 90 万吨一线预期。近期进口货源弥补有限，预计换月后现货维持在平水附近，较难出现大贴水报价，国内上海地区现货基差走弱。需求方面，随着下游复工复产，加工端开工率稳步回升。海外铜库存持续走低，下游复工复产加快推进，铜价走势维持震荡盘偏强运行。