东证期货铜早评：短期或维持震荡（2023年02月22日）

基本面：美国近期经济数据好于预期，市场关注美联储对未来的政策信号；此外中国刺激政策逐渐发力下，经济前景乐观预期升温。供给方面，上游铜矿进口供应增长，铜矿加工费TC上升，且粗铜加工费也有明显回升，精铜产量预计逐渐爬升。需求方面，铜市需求淡季来临，下游表现相对平淡，入市拿货意愿表现不佳，国内库存继续回升，并且现货升水也降至较低水平。截止2月20日，LME铜库存为65500吨。截止2月17日，上海期货交易所阴极铜库存为249598吨。

持仓：沪铜2304合约前20名多头持仓100231手，增加10990手，空头持仓95946手，增加9393手。

策略建议：美元指数回升，基本面较为稳定，短期或维持震荡。

风险因素：美元指数，供给超预期。