中财期货铜早评：目前偏震荡（2023年03月03日）

3月2日SMM 1#电解铜均价69865元（110），A00铝均价18530元（90）；LME铜库存64225(+1.62%)吨,铝库存546825(-0.6%)吨；投资建议：据mysteel, 昨日沪铜震荡偏弱，日内下游入场拿货需求有限，早间成交表现一般；但因市场流通货源有所减少，加之进口亏损幅度围绕千元每吨附近波动，市场流动性减弱，持货商维持挺价情绪，下调出货意愿不强，整体现货升贴水稳中有涨。基本面，国务院发布一揽子稳经济措施，为对冲经济货币财政政策双发力，加大基建投资力度，加大对房地产支持力度，积极财政发力稳经济。中期看国内需求回归，且整体库存偏低，对价格形成支撑。矿端仍有干扰，目前铜矿TC 回落至77.8美元/吨。证监会启动不动产私募投资基金试点，操作上建议谨慎买入，目前偏震荡。