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繁本周观点：
上周铜价位于高位窄幅波动，周末出现冲高回落。上周中美贸易谈判顺利结束、特朗普推迟中国加税最后日期、美联储主席鲍威尔表示对年底停止缩减资产负债表计划接近达成共识，再加上全球股市走强，铜市早时还是偏强，但周四周五公布的2月份PMI数据中，中国官方PMI为49.2，为连续第三个月低于50，财新PMI 为49.9，高于预期的48.5，但仍略低于荣枯线，欧洲PMI为49.3，美国PMI降至2年多来的低点54.2，疲软的数据再次使市场面对全球经济低迷的现实。回到铜市来看，国内外市场的分化仍在，LME现货升水，库存持续走低，注销仓单居高不下，但国内铜现货持续贴水，进口亏损超过1300元，手册出口再次开始，上周末上期所库存增加9千余吨，保税库存增加2.6万吨。传统消费旺来临，但市场并没有旺的迹象，即使汽车下乡和汽车刺激计划在实施，也没有看到乐观的迹象。随着上游逐渐恢复生产，铜市的压力将会加大。从技术上看，铜市阻力位为6550美元，国内为50800元，交易上空单继续持有。
● 上周主要数据变化：
上周铜现货市场上面，LME铜库存共下降7725到126100吨，升水上周先下降后又冲高至47美元附近。国内现货市场上面，上期所铜库存上周共增加9255到227049吨。保税区铜库存继续增加2.7万至50.5万吨。
行业调研数据显示，2月份国内电线电缆企业开工率约为47.18%，环比下滑21.67%，同比回升7.88%。行业预计3月份国内电线电缆企业开工率将回升至87.53%，环比上升40.53%，因3月份终端消费陆续复苏，线缆企业开工水平回升。
