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繁宏观方面，美国硅谷银行(SVB)破产事件持续发酵，资者蜂拥削减风险敞口，市场情绪仍处阴霾。尽管市场预期美欧会因此减缓加息步伐，甚至提前进入降息阶段，但这可能只是加息代价的一小部分，未来还将有更多风险事件，经济衰退风险对铜价的影响大于货币紧缩放缓。基本数据方面，上期所沪铜库存减少4468吨，LME库存减少425吨交易所和LME库存进一步去化现货升水持续，供需偏紧对价格形成一定支撑。
综合来看，尽管去库对铜价有一定支撑，但海外金融风险未解除，未来仍有其他风险暴露的可能，市场风险偏好降低，预计铜价震荡走弱。策略上，建议空单继续持有。
