中财期货铜早评：建议观望（2023年03月21日）

3月20日SMM 1#电解铜均价67580元（315），A00铝均价18240元（90）；LME铜库存76925(+2.98%)吨,铝库存546200(-1.11%)吨；投资建议：据mysteel, 下游市场遇涨谨慎观望情绪较浓，叠加现货收紧局面改善，货源表现充裕，主动成交积极性减弱，持货商以求出货换现，快速下调升水报价至80元/吨附近，此时部分下游择机逢低入场拿货。基本面，国务院发布一揽子稳经济措施，为对冲经济货币财政政策双发力，加大基建投资力度，加大对房地产支持力度，积极财政发力稳经济。中期看国内需求回归，且整体库存偏低，对价格形成支撑。矿端干扰缓解，目前铜矿TC 回落至78.2美元/吨，银行风险事件仍存，操作上建议观望。