简
繁日内观点：震荡
中期观点：震荡偏弱
参考策略：观望或买入CU2309同时卖出CU2305（或2306）核心逻辑：
1、宏观方面，美国2月核心PCE物价指数环比上升0.3%，增幅低于1月。美国2月核心PCE物价指数同比4.6%，升幅低于1月的4.7%。虽然美国通胀有所回落，但是美联5月或进一步加息。
2、供给方面，全球铜精矿供应趋于宽松，虽然3月部分国内炼企检修，但由于冷料供应及废铜供应将有所增加，料3月国内精炼铜产量将增加。
3、需求方面，高铜价抑制下游新增需求，电解铜市场、铜杆市场成交一般，铜管市场需求向好。后期，电力行业、电力新能源行业、空调行业、新能源汽车行业仍然是铜需的主力军。
库存方面，4月3日，LME铜库存下滑875吨至63850吨，上期所铜仓单减少603吨至70698吨。
综上所述，现货进入购销旺季铜市库存出现去库提振铜价，但高铜价压制铜的新增需求。需警惕二季度购销旺季的逐渐结束对铜价构成负面影响。
