简
繁1、信息
（1）欧洲央行推迟加息至少半年，将今年 GDP 增长预期降至六年最低，宣布 9 月启动第三轮TLTRO 刺激。
（2）国家税务总局王军：今年稳步推进房地产税立法。
（3）沪指大跌 4%失守 3000 点，券商板块迎来跌停潮。
（4）3 月 8 日，美国劳工部发布数据，2 月新增非农就业人数 2 万人，远远低于预期和前值，创 17 个月以来新低。
（5）据乘联会最新公布数据，中国 2 月份广义乘用车零售销量 119.3 万台，同比减少 18.5%，降幅较上个月进一步扩大；环比下滑 45.4%，降幅同样较上月大幅扩大；1-2 月累计销量 338万台，同比减少 9.6%。
（6）3 月 10 日中国央行数据显示，2 月份新增人民币贷款 8858 亿元人民币，预估 9500 亿；中国 2 月份社会融资规模增量 7030 亿元人民币，预估约 1.3 万亿。
（7）2 月 CPI 同比 1.5%，低于前值 1.7%；CPI 环比 1.0%，高于前值 0.5%。2 月 PPI 同比 0.1%，持平前值 0.1%；PPI 环比-0.1%，高于前值-0.6%。
（8）中国 2 月出口同比跌 20.7%创三年最大,进口下降 5.2%。
2、点评
周五上证大跌 4%失守 3000 点，经济数据不甚乐观，本周有色颓势恐将持续，震荡偏弱的可能性较大。
1）沪铜：沪铜主力周五夜盘低开后有所修复，主力仍收于 49000 之上。技术面上已经跌破前期上涨的趋势线，阶段性上涨已经结束，后市看震荡。宏观面上，2 月进出口双跌，预估社融恐有较大回落，市场风险偏好将回落。消息面，自由港出口受限问题已经解决，印尼政府已同意向矿商 PT Freeport 以及 PT AMNT 颁发为期一年的铜精矿出口许可证，分别涉及 198282 和336100 湿吨铜精矿，前期供给端扰动引发的做多逻辑再度削弱。基本面上，现货市场贴水再度回落，因增值税降税预期导致了 2 月精炼铜进口大增，保税区库存继续大增，3 月 8 日保税区库存较中国春节前（2 月 1 日）已经累计增加 8.88 万吨，铜价仍将承压。操作方面，铜价跌破支撑后预计宽幅震荡，空单谨慎持有，关注 48800 附近的支撑位。
（2）沪铝：在有色板块集体回落的情况下，铝价较为抗跌，下游有所复苏，库存增幅收窄，周四社会库存环比上周增加 0.5 万吨。据 SMM，2019 年至今，受长期亏损、产能置换、弹性生产及检修等原因电解铝行业已关停产能 65 万吨，后期关停产能或会减少，供应过剩局面将持续。上周社会库存增幅有所收窄，成本段支撑继续减弱,但当前期货价格仍低于成本价，下游需求情况将是铝价走势的主要影响因素，据行业调研，佛山地区的加工企业已经逐步复工，且在进一步改善，但从企业订单排产情况看，满产可能性极低。预计铝价将延续震荡走势，震荡区间 13400-13700，建议高抛低吸。
