3月11日华安期货有色金属早评

　　中美贸易在双方多次谈判后达成暂停进一步加税的结果，同时两会期间环保明显收紧，不过从公布的国内前两个月的经济数据来看，包括PMI、进出口数据都不甚理想，有色先扬后抑；同时今年安排制造业减税，造成有色多个品种呈现back结构，越远合约偏弱。

　　铜方面，加工费小幅下滑，同时秘鲁1月铜产量下滑，市场担忧精铜供应，支撑铜价，目前位置，期铜参与风险较大，等待宏观数据进一步指引。

　　铝方面，国内环保继续跟进，对铝有一定利好，但铝库存较高，不看大涨，同时原材料价格继续下滑，预计反弹后会有回落。

　　锌方面，需求并没有好转，本轮由宏观情绪升温和炼厂增产不及预期导致的价格上涨，支撑较弱，谨慎追涨；目前环保进一步收紧，影响镀锌行业，可轻仓试空。

　　镍，镍价大涨主要受宏观刺激以及市场现货偏紧和低库存，需求端不锈钢库存保持在较高位置，目前位置，镍适合空单操作，追涨需谨慎。