中财期货铜早评（2023年04月07日）

4月6日SMM 1#电解铜均价68840元（-400），A00铝均价18610元（20）；LME铜库存65425(+0.27%)吨,铝库存516800(0%)吨；投资建议：据mysteel, 昨日铜价回落，下游入市拿货情绪有所提振，询价氛围尚可，部分持货商仍习惯挺于升水70-80/吨报价。但近期进口铜仍流入现货市场，流通货源稍显充裕，且BACK结构月差围绕110~120/吨波动，市场成交价位有所拉锯，买方亦压价接货，卖方仍有挺价情绪，大幅下调报价出货意愿不高，整体升水重心企稳于升60元/吨附近。基本面，国务院发布一揽子稳经济措施，为对冲经济货币财政政策双发力，加大基建投资力度，加大对房地产支持力度，积极财政发力稳经济。中期看国内需求回归，且整体库存偏低，对价格形成支撑。矿端干扰缓解，目前铜矿TC 回升至82.3美元/吨，银行风险事件有所缓和，但市场担忧美国经济衰退风险，操作上建议谨慎买入。