2023年第15周和合期货铜周报

后市行情研判

宏观面，一季度，全球制造业 PMI 均值为 49.4%，较去年四季度上升0.5个百分点，显示全球制造业复苏态势略好于去年四季度，但指数水平仍未超过50%，且 3 月份有所下降，意味着全球经济复苏动能依然不足。机构对美国经济衰退的预期继续升温，渣打银行预测，在未来 12 个月内，美国经济步入衰退的概率达到 80%。国际货币基金组织（IMF）对未来五年全球经济增长前景的预测，是1990年来最疲软的。

基本面，铜矿供给端国际铜研究组织（ICSG）发布的月度数据显示，2023年 1 月份世界矿铜产量同比增长 4.5%，头号铜生产国智利，1 月份矿铜产量同比增加 3%。需求端，1-2 月光伏新增装机 20.37GW，同比增长87.6%，规模已接近2022 年上半年的累计装机容量。

盘面看 22 年 8 月初开始，沪铜一直在 60000--64000 区间震荡整理，11月初突破上方 64000 区间，均线形成向上排列，技术面显示多头行情，11 月中下旬开始一个多月震荡整理，1 月初下探 60 日线附近，得到支撑后强势上涨，走出一波多头行情，春节假期后冲高回落，2 月中旬开始盘面大幅震荡，3 月受到宏观事件导致盘面价格大幅震荡，近期沪铜围绕 60 日均线附件震荡。

交易策略建议

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