简
繁铜CU1905
外盘/基本面：美国将延后原定于3月1日对中国产品加征关税的措施，而中美两国高层领导人亦表示可能达成贸易协议，市场情绪较为乐观。1月份中国铜冶炼厂现货TC/RC下滑至88.5美元/干吨，较去年12月的93.5美元/干吨减少了5.0美元/干吨，表明铜矿供应逐渐收紧。目前进口盈利窗口关闭，受节前备库影响，国内库存小增，短期铜价存在回调需求。预计沪铜 1905 主要波动在 48500-51200 元/吨。建议套期保值空单持有，关注48500附近的支撑。
操作策略:建议套期保值空单持有，关注48500附近的支撑。
锌ZN1905
外盘/基本面：节后贸易商陆续归市，下游消费暂未恢复，市场以出货为主，交投氛围较为平淡，成交寥寥。 国内外库存出现倒挂现象， LME 库存创 2008 年以来新低，国内库存大增 4万吨。 目前进口盈利窗口仍处于打开状态， 不过流入速度在减缓。持仓方面，沪锌主力1905合约前20名多头持仓70613手，日增7588手，空头持仓77187手，日增6665手，仍为净空持仓。套保者空单持有，关注沪锌主力 1905 合约 21000附近的支撑。
操作策略：操作上建议套保者空单持有，关注沪锌主力 1905 合约 21000附近的支撑。
镍NI1905
外盘/基本面：2月高镍生铁产量较1月环减4.89%至3.72万镍吨，主因2月生产天数减少，导致高镍生铁产量环比下滑；但山东大型镍生铁工厂新增产能逐渐放量，弥补了一部分减量。本周华南某不锈钢厂已在积极的备4月、5月的原料库存，交货期可至5.10日。后期除了仍需关注不锈钢价格成交、库存情况外，还需关注节后第一轮大规模补库需求何时进入尾声，若备货积极性不减，备货需求仍将支撑高镍生铁价格。短期镍价存在回调动能，关注沪镍1905合约10万点附近的支撑。
操作策略：短期镍价存在回调动能，关注沪镍1905合约10万点附近的支撑。
铝AL1905
外盘/基本面：对铝的消费呈现多元化趋势，各行业的铝需求占比均不超过25%。建筑、运输和包装这三大行业预计未来5年在全球范围内实现显著增长。例如，受新兴经济体财富增长、汽车轻型化、电动化等趋势影响，预计铝的运输需求将以3.9%的年复合增长率增长。电力部门也将为到2023年的需求增长作出重大贡献，特别是在印度，该国在此期间的需求预计增长近100万吨。操作上建议新多单持有，关注14200附近的压力。
操作策略：操作上建议沪铝多单持有，关注14200附近的压力。
