西南期货铜早评：沪铜主力合约处于调整阶段(2023年4月13日)

昨日，上海市场电解铜对沪铜2304合约报升水20-50元/吨；广东市场电解铜对沪铜2304合约报贴水20元/吨到升水20元/吨；华北市场电解铜对沪铜2304合约报贴水320-60元/吨。欧美银行业风险加剧海外经济衰退预期，同时放缓美联储加息路径，强美元压制逻辑转弱。密集检修期限制国内电解铜产量增速，预计4月电解铜产量95.39万吨，国内消费呈恢复态势，但恢复节奏较预期偏慢，且下游采购会明显受到价格影响，国内延续温和去库，海外库存维持低位，基本面预期偏乐观。上周，国内电解铜社会库存下降3900吨，保税区库存增加9500吨。目前来看，沪铜主力合约处于调整阶段，且七万关口的压制较强，难以突破。

策略方面：建议维持观望。