广金期货铜早评(2023年4月14日)

日内观点：震荡  中期观点：震荡偏弱

参考策略：观望或关注套利策略多CU2309同时空CU2306

核心逻辑：

宏观方面，美国3月CPI增幅回落令市场押注美联储后续加息进程放缓。

供给方面，全球铜精矿供应趋于宽松，虽然1-3月国内未锻造铜及铜材和铜精矿进口量减少，但本周近万吨铜精矿从天津港进入我国境内，且周内TC小幅上行，因此预料国内铜精矿供应趋于宽松。

需求方面，短期高铜价抑制下游用铜需求。全国电解铜市场成交一般，铜杆市场成交分化。中期，汽车市场、电网电源投资及电力新能源行业用铜将保持增长态势，提振用铜需求。

库存方面，4月13日，LME铜库存减少2375吨至54425吨，上期所铜仓单减少351吨至65772吨。

综上所述，美联储放缓加息步伐及国内目前处于购销旺季对铜价构成支撑，但随着购销旺季的逐渐结束及高铜价抑制铜下游的消费，铜价上行面临压力。