华联期货铜早评(2023年4月18日)

【铜】周一晚沪铜主力2306合约收盘下跌0.74%报69450元/吨。昨夜伦铜小幅下跌。现货方面，周一我的有色网1#电解铜上海现货报价均价为69950元/吨，下跌330。消息方面，4月16日晚间，云南铜业披露2023年度预算方案，2023年公司主产品生产计划为：全年预计自产精矿含铜6.33万吨，阴极铜128万吨，黄金12.2吨，白银470吨，硫酸492万吨。行业方面，近期海外主要矿端干扰减弱，且有增加预期，秘鲁预计铜矿产量大幅增加。不过全球供应实际仍然偏紧，国内TC虽然维持在高位，但港口铜精矿库存下降。近期LME与上期所铜库存双双下降，LME库存创下2005年以来的最低水平；上期所铜库存去库顺畅，继续支持铜价走强。需求则相对偏淡，主因是高铜价继续抑制下游买需，且终端企业开工率连续下降，订单量又缺乏，而且与废铜价差持续扩大，利空精铜消费。不过，随着国内刺激政策显效，电网光伏家电等行业消费都有回暖，尤其是空调产量和排产延续增长，电力投资是拉动铜需求的主要行业之一。国内出口等宏观数据表现亮眼，叠加供应偏紧及强预期，沪铜在本周向上突破以后，预计下周有望继续维持强势。操作上建议短线继续波段做多，中线等回调以后再买入。沪铜2306参考运行区间67500-71300元/吨。（黄忠夏，从业资格号：F0285615,投资咨询从业证书号：Z0010771）