简
繁铜
LME铜昨日报8528.5美元/吨，跌2.46%，上海升水0，广东升水-60。昨夜铜价出现较大跌幅，一是今年以来海外铜库存持续去化，但LME库入库七千吨，或出现海外库存拐点，低库存支撑能力弱化。二是国内宣布将进行不动产登记，市场对国内征收房地产税后地产铜消费的担忧情绪有所强化。三是从基本面角度来看，供应端确定性相对较高，而消费端环比有走弱情况出现。因此铜价跌幅较大。考虑临近国内五一假期，下游备货略有增加，对铜价或有一定支撑。二季度考虑海外通胀仍有压力可能掣肘降息预期，且国内疫情后报复性消费驱动减弱，经济内生动力有限，因此铜价面临下行压力，很可能见到年内低点，较强支撑位置或在65000-66000一线。预计LME铜核心价格区间【8500，9000】美元/吨，沪铜核心价格区间【66000，69000】元/吨。
投资策略：短期订单建议随用随采。远期战略库存储备暂不建议。
风险提示：海外银行业风险发酵，消费超预期修复等。
