铜

美国制造业持续萎缩叠加通胀预期重燃，铜价震荡偏弱

五一期间，外盘铜价冲高回落低位运行，伦铜运行区间为8455-8714美元/吨，昨日伦铜报收于8489美元/吨，下跌0.49%。近期铜价进入震荡下行通道，当月和次月的back结构走扩，进口窗口维持小幅亏损，周五现货市场延续清淡，持货商难挺升贴水报价，下游补库情绪并不乐观。宏观方面：美联储宣布上调基准利率25个基点，重申通胀维持高位，将继续按计划缩表；美国3月核心PCE同比增长4.6%，符合预期；美国4月ISM制造业指数47.1，连续6个月低于枯荣线；美国3月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比终值-0.6%，低于前值的-0.4%。欧元区4月CPI同比增长7%，符合预期高于前值。产业方面：智利3月铜产量44.04万吨，同比下降4.7%。波兰KGHM金属公司第一季度铜产量17.57万吨，同比下降9.1%，主因铜矿品味下降、金属回收率走低及矿石处理量不及预期。

美国制造业持续萎缩，欧美通胀回落有限仍保持较高粘性，国内现货成交清淡升水低位运行，海外库存持续反弹对铜价支撑力度减弱，技术面铜价短期上方压力较大，预计铜价短期保持震荡偏弱。

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