铜

美债谈判僵持或冲击金融系统，铜价延续下跌

周三沪铜主力2306合约继续下跌，全天跌幅1.23%，收于64090元/吨。国际铜2306合约昨日震荡下行，跌幅1.83%，收于56760元/吨，夜盘方面，伦铜继续下探创今年新低。周三上海电解铜对2306合约升水110~180元/吨，均价升水145元/吨，较上一日下跌75元/吨。近期铜价重回下跌趋势，当月和次月的back结构重新走扩，现货进口窗口已经打开，周三现货市场成交维持正常，持货商升贴水报价有所松动，下游畏跌仍按需采购为主。

宏观方面：美债上限谈判仍无果，美国众议长麦卡锡表示，本周末可能就债务上限问题先达成原则性协议。美联储会议纪要显示，对于是否进一步加息内部仍存分歧，强调将以经济数据为指引，不会被限制在特定的利率走势中，并暗示一旦债务上限问题冲击金融系统，将采取维稳措施。惠誉将美国的“AAA”评级置于负面观察的名单上，主因债务上限风险正在上升，但违约仍是小概率事件。

产业方面：ICSG数据显示，第一季度全球精炼铜产量增长7.5%至669万吨，消费量增长2.3%至635万吨，全球精炼铜市场供应过剩33.2万吨。安托法加斯塔旗下的智利Centinela铜矿工会表示将延长劳资谈判以避免罢工，2022年该铜矿产量24.8万吨。

美债上限谈判迟迟无果或冲击金融系统，美联储会议纪要显示仍有进一步加息预期均利空铜价，海外库存持续反弹对铜价支撑减弱，技术面仍处于空头主导，预计短期将延续下跌趋势。

操作建议：逢高做空