铜

制造业加剧萎缩，铜价震荡向下

周四沪铜主力2306合约小幅反弹，全天上涨1.38%，收于65900元/吨。国际铜2307合约昨日震荡向上，涨幅1.49%，收于58430元/吨，夜盘方面，伦铜昨日小幅反弹带动沪铜企稳回升。周四上海电解铜对2306合约升水300~340元/吨，均价升水320元/吨，较上一日上涨55元/吨。近期铜价小幅反弹，当月和次月的back开始收窄，现货进口窗口仍然打开，周四现货市场成交维持正常，持货商坚挺升贴水报价，下游畏高升水买兴不佳。宏观方面：美国众议院投票通过债务上限协议，预计参议院将于6月5日前完成投票，多数党领袖舒默表示，参议院将一直在会期中，直至协议得到通过，美国白宫称将继续与参议院议员就债务上限投票进行接触。美国5月ISM制造业初值46.9，不及预期，连续7个月萎缩，新订单指数仅42.6，陷入更快的收缩区间。美联储官员哈克表示，美国今年不会出现经济衰退，6月大概率跳过加息是美联储审慎的政策选择。产业方面：矿业巨头嘉能可表示，将计划投资15亿美元扩建位于秘鲁的Antapacay铜矿，高于此前宣布的5.9亿美元。Codelco(智利国营)关闭了位于智利中部的Ventanas冶炼厂，主因该地区发生了严重的环境污染事件。

美债上限协议距离法案通过又更进一步，短期利空情绪得以缓解，但美国制造业加剧萎缩以及欧美央行的鹰派言论仍利空铜价，海外库存持续上升对铜价支撑减弱，预计铜价结束反弹后短期将延续震荡下行走势。

操作建议：逢高做空