3月21日兴证期货铜锌早评

　　兴证点铜：夜盘沪铜窄幅震荡。上海电解铜现货对当月合约报升水860元/吨~升水1100元/吨，LME库存下滑1925吨，COMEX库存下滑122吨。基本面上，铜精矿加工费TC持续下滑，目前已经逼近70美元/吨（2019年长单加工费80.8美元/吨），叠加近期矿端干扰事件频发，铜精矿相对紧缺预期逐步兑现。需求端，基建投资数据回暖，国内铜消费大概率持稳。综上，我们认为铜价调整空间有限，建议多单继续持有。仅供参考。

　　兴证点锌：隔夜沪锌收涨。国内及lme库存均有所下滑。供给端事件频发，大型冶炼厂进入检修期，俄罗斯进口将关闭，锌矿及锌锭供给均有影响，对锌价有一定的支撑。需求方面，现货高升水，下游加工厂拿货意愿较差。锌矿及冶炼厂的事件将对锌价有所提振，本周仍需关注库存指标，若库存累库进一步放缓，则对锌价将有所支撑。我们认为，本周锌价跌幅有限，仅供参考。