简
繁铝
2日长江13760涨30升10，南储13740涨10；隔夜LME三月铝收盘报1883.5跌8.5，同期沪铝主力1905报13730跌10。
宏观方面，中美两国制造业指数双双表现强劲，国内超预期反弹至荣枯线上方，显示市场信心和边际需求改善迹象；第九轮贸易磋商开始；美2月份耐用品订整体下滑1.6%，支撑市场对美1季度经济放缓观点及周五非农数据预期愈发谨慎。
基本面方面，海德鲁一铝厂发生断电事故，该铝厂产能27万吨；氧化铝价格继续回落，行业调整预期加快，出口订单增加；山东4月阳极价格下调150元/吨至3030元/吨；周一SMM库存报166.8万吨，同比下降1万吨。
逻辑：PMI数据反弹改善生产需求预期；氧化铝、阳极价格持续下调，电解铝盈利改善；库存去化预期增强，但基础需求扩张仍表现疲软；预计铝价在市场情绪与基本面之间维持区间震荡，沪铝短期受LME价格支撑震荡偏强。
观望、等待情绪衰竭及铝厂利润修复。
铜
4月2日上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨~升水120元/吨，平水铜成交价格49070元/吨~49160元/吨。LME铜库存减1100吨至167425吨，上期所铜减少4623吨至178207吨。中国铜原料联合谈判小组确定第二季度铜精矿加工精炼费用(TC/RC)标准为每吨73美元，下调逾20%，低于第一季度的每吨92美元或每磅9.2美分。智利国家铜业公司2018年铜产量为167.8万吨。日本第三大铜冶炼商三菱公司4-9月计划生产精炼铜179,742吨，较上年同期减少1.4%。日本第二大铜冶炼商住友商事2019/20财年计划生产精炼铜42万吨，同比减少7.7%。该公司发言人称，产量减少的原因是计划在10月末对旗下一炼厂进行为期35天的检修。
逻辑：虽供给偏紧但经济数据下滑不利需求。策略：暂时观望。
