4月15日兴证期货铜锌早评

兴证点铜：上周铜精矿加工费TC小幅下滑至68.5美元/吨（2018年长单TC为80.8美元/吨），铜矿相对偏紧预期逐步兑现。需求端，上周公布汽车产销数据仍不佳，但同比下滑幅度有所收窄，叠加3月社融数据超预期回升，实体经济有望得到好转，国内铜需求大概率企稳。库存端，三大交易所库存周环比下滑2万吨，绝对库存水平低于去年同期38万吨左右。综上，我们认为铜基本面不差，铜价或将再度走强。仅供参考。

兴证点锌：隔夜沪锌小幅回暖。库存方面，上周五三地库存较上周初小增2000吨，至20.31万吨。供给方面，国内冶炼厂进行常规检修，影响产量在3.8万吨左右。株冶及汉中达产预计在四月末。进口仍处于亏损状态，后续进口量大增的可能性较小。库存是目前支撑锌价的主要原因。我们认为，锌价短期内跌幅有限，以震荡为主，仅供参考。